Agio / Disagio
Weitere Bezeichnungen: Aufgeld, Abgeld
Englisch: premium / discount; Französisch: agio / disagio
Die Abweichung des Börsen- oder Marktkurses vom Nettoinventarwert je Anteil, in Prozent des Nettoinventarwerts. Liegt der Kurs darüber, spricht man von Agio, liegt er darunter, von Disagio.
Einordnung
Agio und Disagio zeigen, wie der Markt einen gehandelten Immobilienfonds im Vergleich zu seinem inneren Wert bewertet. Die Kennzahl ändert sich mit jedem Kurs, der Nettoinventarwert nur mit jeder Bewertung.
Die Berechnung ist in der AMAS-Fachinformation zu den Kennzahlen von Immobilienfonds festgelegt: Das Agio entspricht dem aktuellen Börsen- oder Marktkurs der Anteile geteilt durch den Nettoinventarwert pro Anteil, minus 1, in Prozent. Ein negativer Wert wird als Disagio ausgewiesen. Agio und Disagio gehören zu den Kennzahlen, die Immobilienfonds in Jahres- und Halbjahresberichten mindestens offenlegen.
Verwandte Begriffe
- Nettoinventarwert (NAV)
Der Wert eines Fondsanteils: Verkehrswert der Anlagen abzüglich Verbindlichkeiten, bei Immobilienfonds zusätzlich abzüglich der bei einer allfälligen Liquidation anfallenden Steuern, geteilt durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile.
- Ausschüttungsrendite
Der zuletzt pro Anteil ausgeschüttete Bruttobetrag in Prozent des Börsen- oder Marktkurses der Anteile am Ende der Berichtsperiode, gemäss der AMAS-Fachinformation zu den Kennzahlen von Immobilienfonds.
- Anlagerendite
Die Veränderung des Nettoinventarwerts pro Anteil in einer Periode, unter der Annahme, dass Ausschüttungen sofort und ohne Abzüge zum Nettoinventarwert wieder angelegt werden. Sie ist unabhängig vom Börsenkurs.